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2014年造紙行業發展:微弱復蘇 平流緩進

2014-07-08 09:17 來源:中國綠色時報 責編:劉曉燕

摘要:
供求關系決定行業景氣。目前來看,造紙行業產能釋放高峰漸過,需求企穩有望弱復蘇。
    【CPP114】訊:經歷了世界經濟危機,2013年,我國造紙行業經歷“供需雙困”進入“弱復蘇”階段。2014年造紙行業仍將處于“弱復蘇”階段。


  供求關系逐步改善


  供求關系決定行業景氣。目前來看,造紙行業產能釋放高峰漸過,需求企穩有望弱復蘇。


  從供給方面看,我國大多數紙種產能相繼進入釋放末期,造紙行業固定資產投資增速明顯放緩。受經濟刺激政策驅動,大型企業自2009年起紛紛新建產能,2011年起陸續釋放新產能,2012年行業盈利持續低迷,加之財務負擔較重,遏制了紙企的投資沖動。銅版紙2010年-2011年有較多新增產能釋放。2013年后幾無新線投產,產能利用率有望隨宏觀需求改善而進入緩慢爬坡期,提振企業盈利。白紙板和白卡紙2013年受博匯、玖龍及APP產能釋放影響,盈利依舊堪憂。


  從需求方面看,根據回歸統計測算,國內紙制品的消費量與GDP的相關度達到99.6%。2014年伴隨宏觀經濟弱復蘇,造紙行業下游需求亦有望面臨弱改善。另外,城鎮化推進將進一步提升紙張需求。市場對電子化影響紙張的需求擔心過度。經驗顯示,當人們收入達到一定階段,用紙量增速有下降的趨勢,而我國目前大部分尚未達到這一階段。由于對經濟形勢及行業態勢不樂觀,經銷商及下游庫存目前保持在較低水平。考慮到傳統淡季來臨,庫存或仍將有所下滑。


  從整個林漿紙產業鏈供需的角度分析,雖然在紙制品這一環節仍呈現供過于求的局面,但是隨著主要紙種相繼進入產能釋放后期,以及下游需求緩慢改善,企業產能利用率將緩慢爬坡,供求關系將逐步改善。

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